Библиотека маркетолога

Обзор рынка страхования в России

КПМГ в России и СНГ

В 2010 году российский страховой рынок начал восстанавливаться после кризиса, и сейчас можно с уверенностью сказать, что у него имеется необходимый потенциал для дальнейшего роста, чему могут поспособствовать законодательные инициативы по введению новых обязательных видов страхования и применению МСФО. Кроме того, на фоне общего восстановления экономики после кризиса широкие возможности для развития получили и виды страхования, отличные от автострахования.

Однако, несмотря на оптимистичный прогноз для страховой отрасли в 2011 году, в данный момент компании ощущают серьезные последствия кризиса, в особенности значительное снижение рентабельности. Пересмотр стратегии, внутренней структуры и процессов управления рисками является важнейшим условием сохранения позиций на рынке для всех компаний.

Основные результаты

Рост рынка

В 2011 году компании ожидают рост рынка в среднем на 6–10%. Темпы роста значительно различаются для компаний, входящих в топ-10, и прочих игроков рынка.

  • В сегменте «топ-10» две трети респондентов ожидают роста сборов премий более чем на 10%.
  • В то же время в отношении компаний, не входящих в топ-10, лишь 31% ожидают роста на 10%.
  • 83% опрошенных прогнозируют более высокие темпы роста компаний, входящих в топ-10, по сравнению с остальными участниками рынка.
  • Среди факторов, которые окажут значительное влияние на рост страхового рынка, респонденты выделили увеличение объемов банковского кредитования (89% указали на значительное влияние данного аспекта) и введение новых обязательных видов страхования (83%).

Темпы роста рынка после кризиса будут увеличиваться, в том числе благодаря восстановлению спроса на страхование и вводимым законодательным нормам. Мы ожидаем, что в будущем именно компании, входящие в топ-10, будут расти более высокими темпами, так как занимаемая ими позиция на рынке гораздо устойчивее, а объемы бизнеса существенно превышают показатели других игроков.

Рентабельность

Рентабельность остается низкой, и ее существенного увеличения в ближайшее время не ожидается. Страхование иное, чем автострахование, остается наиболее прибыльным.

  • Более 80% компаний отметили, что наибольшее влияние на снижение рентабельности оказывают демпинг, высокие расходы на ведение дела и аквизиционные затраты.
  • Половина опрошенных руководителей не ожидают изменения рентабельности страхового бизнеса в России в 2011 году.
  • Лишь 5% респондентов предполагают, что рентабельность, вероятнее всего, вырастет в 2011 году.
  • Большинство опрошенных предсказывают, что в 2011 году комбинированный коэффициент убыточности превысит 100% для автострахования и будет находиться на уровне 90% для остальных сегментов.

Мы полагаем, что рентабельность останется низкой по крайней мере до конца 2011 года в силу следующих причин:

  • в будущем в основе конкуренции на рынке будет лежать качество, а не цена, поэтому основным преимуществом станет эффективность бизнеса, повышение которой потребует затрат на начальном этапе;
  • с высокой степенью вероятности произойдет новый виток ценовой конкуренции среди компаний, входящих в топ-10;
  • потенциальная нехватка резервов и демпинговые цены, имевшие место в 2009–2010 годах, в перспективе могут свести на нет благоприятный эффект от восстановления сборов премий.

Каналы продаж

Компании планируют снижение издержек на внешних агентов, развитие собственной сети продаж, а также возлагают надежды на банковский канал.

  • 83% респондентов планируют активно использовать банковский канал продаж.
  • 78% полагаются на прямые продажи.
  • 89% согласились с тем, что банковское страхование будет играть значительную роль в росте страхового рынка.

Мы полагаем, что страховщики продолжат снижать зависимость от внешних посредников, особенно в сегменте массового страхования. Значительным потенциалом обладает банковское страхование: для компаний, не являющихся лидерами, — это одна из главных возможностей удержаться на рынке и создать успешную бизнесмодель. В перспективе среди компаний, вероятно, развернется борьба именно за данный сегмент. Не исключено, что этот этап будет длиться 3–4 года, после чего может начаться реальное объединение банковских и страховых услуг

Операционная эффективность и профессионализм

Компании планируют оптимизацию внутренних процессов и ИТ-систем, а также повышение квалификации сотрудников.

  • Большинство руководителей собираются активно внедрять или модернизировать ИТ-технологии и процессы.
  • Основные области, в которых компании планируют провести оптимизацию — это операционные (83%) и аквизиционные расходы (67%).
  • В 2011 году 72% респондентов намереваются провести централизацию некоторых процессов, а 61% оптимизацию процесса закупок.
  • Для 78% высокий приоритет будет иметь управление развитием сотрудников.
  • 89% руководителей планируют сфокусироваться на развитии отношений с клиентами.

Несмотря на то что кризис поставил многие компании перед необходимостью пересмотреть качество своих операционных процессов, большинство из них не имели возможности отыскать необходимые для этого средства. В дальнейшем внутренние процессы станут еще более значимыми в силу повышения общей культуры потребителей и возросшей необходимости улучшения операционной эффективности.

Консолидация рынка, слияния и поглощения

Руководители ожидают усиления консолидации вследствие жесткой конкуренции и изменений законодательства. Участники рынка также полагают, что в 2011 году не предвидится активных действий по слияниям и поглощениям.

  • Из основных тенденций, ожидаемых в 2011 году, были названы: увеличение крупными игроками своей доли на рынке вследствие потери бизнеса мелкими компаниями (95%); отзыв лицензий у финансово неустойчивых организаций (83%); уход с рынка игроков, не соответствующих новым требованиям к уставному капиталу (78%).
  • Более 70% компаний не планируют никаких действий по слияниям и поглощениям в 2011 году.
  • 90% респондентов считают, что коэффициент «рыночная стоимость компании/объем собранных премий» не превысит 2,0 в 2011 году.

Консолидация является одним из ключевых трендов российского рынка, и мы ожидаем ее продолжения. Тем не менее, темпы ее будут не настолько быстрыми, как ожидалось, в связи со следующими причинами:

  • В целом компании оказались устойчивы к кризису, и процент страховщиков, ушедших с рынка в 2010 году, составил 13%, что лишь немногим выше 11% в 2009 году (по данным ФССН)1.
  • Начавшееся восстановление может помочь дольше удержаться на рынке страховщикам, финансовые позиции которых менее стабильны.
  • Процедура отзыва лицензий у компаний, уставный капитал которых не удовлетворяет новым минимальным требованиям (вводимым с 1 января 2012 года), будет оспариваться и может занять больше времени, чем ожидалось.

Что касается сделок со стороны зарубежных компаний, то можно отметить, что иностранные инвесторы провели переоценку рисков российского рынка и настороженно относятся к выходу на него вследствие еще пока сохраняющейся волатильности экономики. Кроме того, квота на долю иностранного капитала в совокупном уставном капитале страховых компаний находится на уровне 22,42% по состоянию на 1 января 2011 года, в то время как максимальная допустимая доля составляет 25% (данные портала referent.ru).

Законодательство

Компании положительно воспринимают новые законодательные меры и высказываются за приведение российского страхового законодательства в соответствие европейским нормам.

  • 78% респондентов согласны с тем, что от введения МСФО выиграют все участники рынка.
  • 61 % участников исследования считают, что с проведением этой инициативы стоит подождать до 2013–2015 гг., чтобы дать компаниям больше времени для подготовки.
  • 61% руководителей полагают что введение новых обязательных видов страхования окажет благоприятное воздействие на рынок, но не станет движущим фактором для его развития.
  • Лишь 6% согласились с тем, что действующее законодательство не нуждается в существенных изменениях.
  • По мнению 61% опрошенных, российское страховое законодательство необходимо привести в соответствие европейским требованиям к платежеспособности в обозримом будущем.
  • Многие респонденты высказались против чрезмерного регулирования тарифов для новых обязательных видов страхования.

Ведение отчетности по МСФО в скором будущем станет обязательным для всех страховщиков, подготавливающих консолидированную отчетность. Это сделает финансовый учет более прозрачным, а также будет способствовать пониманию и сопоставлению финансовых показателей между различными компаниями. В то же время предстоящее введение новых обязательных видов страхования поможет увеличить спрос на страхование и станет сигналом о желании государства в дальнейшем развивать эту отрасль в России. Мы полагаем, что вследствие данных мер в страховом бизнесе произойдут существенные положительные изменения, которые в долгосрочной перспективе перевесят возможные проблемы, например, сомнения относительно прибыльности новых обязательных видов страхования.

Страхование в России

Основным фактором, влияющим на степень проникновения страхования в России, был назван общий экономический рост.

  • Более 80% респондентов указали, что для увеличения степени проникновения страхового бизнеса на российском рынке необходимы общий экономический рост и экономические реформы, а также законодательные требования к организациям и предприятиям по страховому покрытию рисков, связанных с их деятельностью.
  • В дополнительных комментариях руководители также отметили, что хотели бы видеть увеличение налоговых вычетов и введение дополнительных налоговых льгот

В сегменте коммерческих и промышленных рисков, связанных с быстрорастущими отраслями российской экономики, отечественный страховой рынок имеет большой потенциал для роста и увеличения степени проникновения. Кроме того, на рынке в целом остается огромное число возможностей для доработки существующих продуктов и расширения спектра предоставляемых услуг

Развивающийся российский страховой рынок за время своего существования достиг значительных масштабов и в 2008–2009 годах занимал 11 место в мире по объему собранных премий (по данным Lloyd's)1. По состоянию на 1 января 2011 года на рынке присутствует 625 страховщиков, однако основные объемы бизнеса сконцентрированы вокруг компаний, входящих в топ-20 и топ-10, которые занимают 69% и 54% рынка соответственно, и тенденция концентрации долей рынка у лидирующих игроков набирает обороты.

Спад в страховой отрасли (исключая ОМС) за кризисные 2008–2009 годы составил 12% с поправкой на инфляцию и оказал достаточно серьезное влияние на бизнес. Нехватка ликвидности также заставила компании искать возможности для снижения затрат, и в то же время, чтобы сохранить бизнес, страховщики были вынуждены чрезмерно увеличивать аквизиционные расходы.

В 2010 году общее восстановление экономики повлекло за собой и восстановление страхового рынка, который в номинальном исчислении (без поправки на инфляцию) превысил уровень докризисного 2008 года. Однако, чтобы продолжить устойчивый рост и в реальном исчислении (с поправкой на инфляцию), в течение ближайших трех лет ему потребуются темпы роста в среднем более 10% в год.

В скором времени планируется принять несколько законодательных мер (более подробно они рассмотрены далее), которые будут способствовать росту рынка до 2013 года:

  • четырехкратное увеличение минимального допустимого уставного капитала с 1 января 2012 года;
  • введение нормы об обязательном составлении отчетности по МСФО для страховых компаний, которая, как ожидается, вступит в силу в 2012–2013 гг. и послужит дополнительным стимулом для повышения прозрачности и устойчивости рынка, а также для привлечения инвестиций;
  • введение новых обязательных видов страхования (опасных производственных объектов, противопожарного страхования и страхования ответственности перевозчиков);
  • увеличение лимитов выплат по ОСАГО и соответствующее изменение тарифов.

В данном исследовании мы рассматривали следующие темы: рыночная стратегия компаний; ситуация на рынке в данный момент и основные влияющие на нее факторы; некоторые аспекты ведения страхового дела и эффективности; рынок слияний и поглощений; страховое законодательство.

Рынок и стратегия

Страховые премии

Треть опрошенных (33%) оценивают текущую ситуацию для компаний, входящих в топ-10, оптимистично, полагая, что последствия кризиса уже позади и на рынке наблюдается устойчивый рост. Однако среди руководителей прочих компаний 61% отметили лишь преодоление пика кризиса и начало постепенного выхода из него.

65% руководителей предсказывают темпы роста более 10% для компаний топ-10, и лишь 31% придерживаются этой точки зрения в отношении остальных игроков рынка.

В сравнении с 2009 годом ожидания относительно сборов премий выросли: в опросе прошлого года лишь 21% руководителей предполагали рост, в то время как большинство из них ожидали падения объема собранных премий.

83% опрошенных ожидают более высоких темпов роста компаний, входящих в топ-10, по сравнению с остальными участниками рынка.

Перспективы

Во время кризиса наметилось изменение покупательских предпочтений: примеры некоторых крупных убытков показали важность тщательного подхода к страхованию и выбору надежных страховщиков. На данный момент компании топ-20 и топ-10 занимают 68,5% и 54,4% рынка соответственно в сравнении с 52,5% для категории «топ-10» в 2009 году.

Объем бизнеса компаний топ-10 несоразмерно выше, и их перспективы весьма благоприятны: они смогут сопротивляться демпингу мелких компаний, постепенно повышая цены.

Поэтому мы ожидаем, что сегмент топ-10 будет расти быстрее, нежели остальные компании, увеличивая свою долю рынка.

Факторы роста

Снижение объема собранных премий в сочетании с увеличением выплат и убытков требует от страховщиков необходимых дополнительных средств, без которых невозможно дальнейшее развитие. Как видно из нашего опроса, в первую очередь решению данной проблемы помогут увеличение объемов банковского кредитования населения и организаций (89%) и введение новых обязательных видов страхования (83%), которое приведет к притоку денежных средств от собранных премий.

Примечательно, что лишь 17% компаний отметили в этом вопросе повышение страховой культуры населения по сравнению с 79% в 2009 году.

В дополнение к указанным выше факторам компании также назвали следующие:

  • расширение клиентской базы;
  • общая благоприятная экономическая конъюнктура в России;
  • налоговые стимулы и льготы для долгосрочного страхования жизни;
  • снижение количества проверок со стороны ФССН и ослабление давления на совместные предприятия банков и страховщиков со стороны ФАС;
  • привлечение иностранных инвестиций и технологий;
  • увеличение финансовой прозрачности компаний;
  • переход на нерегулируемую тарификацию ОСАГО.

Несмотря на положительные эффекты от введения новых обязательных видов страхования, нельзя исключать возможность чрезмерного регулирования тарифов, которое потенциально может оказать нежелательный эффект на рентабельность.

Рентабельность бизнеса

Рентабельность страхования в России остается низкой из-за высоких операционных расходов и комиссий. В условиях кризиса прибыль компаний значительно уменьшилась, поэтому в 2010 году рентабельность собственного капитала составила лишь 6% (по данным рейтингового агентства «Эксперт РА») в сравнении со средним мировым уровнем 12,7% (по данным Dow Jones). Среди главных аспектов, неблагоприятно влияющих на рентабельность, руководители назвали:

  • демпинг (94%);
  • высокие расходы на ведение дел (78%);
  • аквизиционные расходы (67%);
  • неоптимальные бизнес-процессы (61%).

Многие руководители отметили, что надзорным органам стоит обратить внимание на тенденцию демпинга, чтобы в итоге она не переросла в системный кризис. Такой исход возможен в связи с тем, что при широком выборе потребителям может не хватить адекватной информации о страховщиках, в результате чего фундаментальные показатели страховых компаний не будут рассматриваться как основной критерий выбора и добросовестные страховщики могут оказаться вытесненными с рынка. При таких обстоятельствах свои позиции сохранят лишь менее надежные компании, предлагающие привлекательные, но заведомо убыточные тарифы.

В связи с вышесказанным 50% руководителей ожидают сохранения низкого уровня рентабельности в 2011 году, и лишь 5% — ее увеличения.

Перспективы

В 2009–2010 годах страховые компании в условиях нехватки средств и жесткой конкуренции были вынуждены снижать тарифы. Поэтому мы ожидаем, что рентабельность останется на низком уровне по крайней мере до конца 2011 года в связи с тем, что недостаточное резервирование и демпинговые цены в течение 2009–2010 гг. сведут на нет эффект от восстановления сборов премий.

Влияние кризиса на стратегию компаний

Несмотря на сильное негативное влияние кризисных тенденций, лишь 5% компаний изменили свою долгосрочную стратегию. 67% ограничились изменениями в краткосрочной перспективе, 28% оставили стратегию в первоначальном виде.

Сокращение рынка во время кризиса вынудило многие компании принять незапланированные меры по снижению расходов. В связи с этим, а также из-за сопутствующего кризису отсутствия ресурсов для улучшения инфраструктуры и развития персонала компании стали конкурировать только за счет тарифов и ставок комиссионного вознаграждения.

Теперь же рыночная ситуация заставляет страховщиков задуматься над снижением чрезмерно высоких операционных расходов и повышением профессионализма сотрудников, что ранее оставалось без должного внимания. В настоящий момент эти факторы могут обеспечить стратегическое преимущество при конкуренции, отличной от конкуренции по цене.

В планах большинства респондентов наиболее приоритетными являются следующие процессы:

  • управление отношениями с клиентами (89%);
  • управление развитием сотрудников (78%);
  • управление расходами (67%);
  • управление рисками и актуарный риск-менеджмент (67%).

Перспективы

Квалифицированные сотрудники и сервис, ориентированный на клиента, — это важное конкурентное преимущество, которого отчасти не хватает российской страховой индустрии. Возросшее внимание бизнеса к этой области выглядит положительной тенденцией, и мы полагаем, что те компании, которые смогут достичь успеха, закрепят за собой стратегическое преимущество.

Риски

Страховщики имеют дело с множеством рисков, связанных с экономической конъюнктурой. Нехватка ликвидности и кредитные риски привели к отзыву лицензий у 89 игроков (по данным ФССН)3.

Из наиболее важных рисков, которым следует уделить внимание в 2011 году, компании выделяют операционные риски (72%); риски, связанные с высокой убыточностью (67%); рыночные риски (50%), что вполне естественно, так как все они напрямую влияют на прибыль страховщиков.

Перспективы

Однако нельзя забывать и про другие важные моменты. Восстановление рынка предоставляет отличную возможность для модернизации ключевых областей: риск-менеджмент, актуарная функция, финансы и финансовый менеджмент. В долгосрочной перспективе это обретет решающее значение для ведения страхового бизнеса.

Каналы продаж

Во время кризиса многие компании выплачивали необоснованно высокие комиссии для сохранения позиции на рынке, что значительно сократило объем средств, доступных для страхового покрытия. Страховщики должны уменьшить свою зависимость от внешних посредников и в большей степени использовать прямые продажи и собственных агентов.

83% респондентов планируют использовать продажи через банковский канал, 78% — прямые продажи, 50% — собственных агентов. Это соответствует общей тенденции, направленной на снижение издержек на внешних агентов: например, в прошлом году лишь 47% участников опроса планировали использование прямых продаж.

Перспективы

Несмотря на то что прямая связь с клиентом является основным фактором продаж, не стоит забывать и про другие каналы распространения. Так, значительным потенциалом обладает банковское страхование, в особенности учитывая большое количество автовладельцев и заемщиков по ипотечным кредитам.

Сегменты страхования

Несмотря на то что автострахование (КАСКО и ОСАГО) доминирует на рынке по объему собранных премий, в основном данный вид страхования является наименее прибыльным2.

Это частично можно объяснить регулированием ОСАГО (в том числе установлением тарифов без должного актуарного обоснования) и демпингом на рынке КАСКО (вследствие массовости данного вида страхования и усиленной конкуренции).

Компании полагают, что в 2011 году виды страхования (исключая ДМС), отличные от автострахования, будут прибыльными, в то время как КАСКО и ОСАГО останутся наиболее убыточными.

Низкие прибыли в добровольном медицинском страховании объясняются резким сокращением расходов на компенсационные пакеты сотрудников во время кризиса, что привело к значительному уменьшению цен на полисы.

Перспективы

По данным агентства «Автостат»3, автопарк России насчитывает около 41 млн автомобилей и, по прогнозам, может вырасти до 50 млн автомобилей к 2015 году, став, возможно, самым крупным в Европе. Поэтому страхование транспорта остается важнейшим сегментом, который в основном определяет развитие рынка (по данным КПМГ, более 40% от общего роста до 2014 года обеспечит автострахование), и в дальнейшем эта тенденция продолжится. От того, как компании будут управлять своими административными и операционными расходами, зависит объем дополнительной прибыли по данному виду страхования.

Для сегмента, отличного от автострахования, уровень и качество страхового покрытия, вероятно, будут приводиться в соответствие с ведущими мировыми практиками, что приведет к уменьшению прибыли для этих видов, уровень проникновения которых в России остается низким.

Операционные расходы

В силу низких тарифов, высоких аквизиционных расходов и увеличившихся убытков, имевших место в 2009–2010 гг., комбинированный коэффициент убыточности превысил 100% (практически по всем видам страхования, согласно данным «Эксперт РА»).

Для видов страхования, отличных от автострахования, руководители ожидают коэффициент убыточности на уровне менее 90%, в то время как для автострахования — более 100% в 2011 году.

Компании не ожидают существенных изменений в коэффициентах убыточности по МСФО. Некоторые участники опроса предполагают небольшое уменьшение по портфелям добровольного медицинского страхования и увеличение по портфелям страхования имущества юридических лиц.

Перспективы

По нашему мнению, коэффициенты убыточности будут находиться под давлением в 2011 году, так как эффекты демпинга и нехватки резервов, возникшие в 2009–2010 гг., все еще будут оказывать влияние на рынок.

Консолидация рынка, слияния и поглощения

Консолидация рынка продолжается в течение нескольких лет, но в целом рынок все равно остается фрагментированным (число страховщиков на 1 января 2011 превышает 600). В период бума 2003–2007 годов многие иностранные игроки вышли на рынок, однако кризис заставил их пересмотреть свою стратегию, вследствие чего сделки по поглощениям были приостановлены.

Можно ожидать, что сложные экономические условия заставят многих небольших и нестабильных страховщиков уйти с рынка. Однако количество зарегистрированных страховщиков уменьшилось на 13% в 2010 году, что лишь немногим больше 11% в 2009 году. Это означает, что некоторые менее устойчивые в финансовом отношении компании искусственно поддерживаются на рынке за счет привлечений дополнительных средств со стороны аффилированных лиц.

Из основных тенденций, ожидаемых в 2011 году, были названы: увеличение крупными игроками своей доли на рынке вследствие потери бизнеса мелкими компаниями (95% назвали этот вариант весьма вероятным); отзыв лицензий у финансово неустойчивых компаний (83%); уход с рынка игроков, не соответствующих новым требованиям к уставному капиталу (78%).

По оценкам «Эксперт РА »6, около 15% небольших страховщиков уйдут с рынка в связи с неисполнением требований к величине уставного капитала, которые вступят в силу 1 января 2012 года.

Согласно нашим ожиданиям, хотя консолидация рынка и является важным трендом, в дальнейшем ее темпы будут ослаблены следующими факторами:

  • компании показали свою устойчивость к кризису, что проявляется в более низком по сравнению с ожидаемым количеством отозванных лицензий;
  • всеобщее восстановление рынка поможет продлить жизнь некоторым менее устойчивым в финансовом отношении страховщикам;
  • процедура отзыва лицензий у компаний, не удовлетворяющих новым требованиям к уставному капиталу, будет оспариваться и может занять больше времени, чем ожидалось.

В основном, более успешные игроки предпочитают увеличивать свою долю на рынке не с помощью приобретения мелких убыточных компаний и принятия дополнительных обязательств, а в результате естественной миграции клиентов, каналов распространения и менеджеров из недостаточно успешных и уходящих с рынка компаний.

Большинство организаций, как и в прошлом году, не планирует никаких действий по слияниям и поглощениям в 2011 году.

Активность на страховом рынке слияний и поглощений в 2009 и 2010 гг была низкой, в основном сделки представляли собой консолидацию дочерних компаний со стороны крупнейших российских страховщиков. Также имели место внутренние сделки, основная из которых — приватизация 13,1% доли Росгосстраха в 2010 году.

Перспективы

Основываясь на мнениях, высказанных респондентами, мы не ожидаем значительной активности на рынке слияний и поглощений среди российских игроков в 2011 году.

Что касается сделок со стороны зарубежных компаний, то можно отметить, что иностранные инвесторы провели переоценку рисков российского рынка и настороженно относятся к выходу на него вследствие еще пока сохраняющейся волатильности экономики. Кроме того, квота на долю иностранного капитала в совокупном уставном капитале страховых компаний находится на уровне 22,42% по состоянию на 1 января 2011 года, в то время как максимальная допустимая доля составляет 25%. Этот фактор может стать дополнительным барьером для выхода на рынок, но, возможно, размер квоты будет увеличен либо в качестве отдельной инициативы, либо в рамках планируемого вступления России в ВТО.

Оценочные коэффициенты (мультипликаторы)

Общий спад на рынке повлек за собой уменьшение оценочных коэффициентов (отношение рыночной стоимости компании к объему собранных премий) с 2,9 (уровень 2008 года) до уровня 0,8–1,0 на апрель-октябрь 2010 (анализ КПМГ)7.

Более 90% опрошенных не ожидают, что мультипликатор «Рыночная стоимость компании/объем собранных премий» превысит 2,0, и лишь 11% предполагают, что это возможно для сегмента топ-10.

Прогноз респондентов на 2011 год практически не отличается от коэффициентов, рассчитанных компаниями для 2010 года.

Перспективы

Тем не менее, хотя оценка стоимости страховых компаний в настоящий момент и основывается в большей части на объемах премий, такие факторы, как рентабельность и финансовая стабильность компаний, становятся все более важными, что свидетельствует о зрелости рынка.

Так как зачастую между отечественными страховщиками присутствуют фундаментальные различия по целому ряду аспектов, например, по организационной и операционной структуре, оценочные коэффициенты также могут варьироваться в зависимости от компании, поэтому на данный момент затруднительно предсказать их будущие значения. Более того, сделки, имевшие место в 2009–2010 гг., не могут в полной мере служить показателем экономической стоимости компаний и должны быть проанализированы отдельно.

Основываясь на наших наблюдениях, мы ожидаем, что мультипликатор «Рыночная стоимость компании/ объем собранных премий» не превысит 1,5–2,0 до конца 2011 года вследствие волатильности на рынке, который все еще находится в фазе восстановления.

МСФО и операционный учет

В рамках продолжающегося введения стандартов МСФО в России 27 июля 2010 года был подписан Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности». Требования закона об обязательном ведении отчетности по МСФО вступают в силу на следующий год после признания правил МСФО в России, а именно после того, как они будут переведены и утверждены правительством. Закон прямым образом затронет деятельность страховщиков, финансовых институтов и котирующихся на бирже компаний.

В то же время 61% опрошенных считают введение МСФО дорогостоящим и затратным процессом, для которого необходимы время, ресурсы, обученный персонал и специализированные ИТ-системы.

По состоянию на февраль 2011 года было утверждено Постановление Правительства РФ, устанавливающее порядок признания МСФО. В соответствии с ним должен быть организован экспертный комитет, который по результатам проведенного анализа вынесет заключение о применимости стандарта МСФО в России. В связи с темпами проведения экспертизы на сегодняшний день бытует мнение о том, что страховщики будут обязаны составлять финансовую отчетность в соответствии с МСФО, начиная с 2012–2013 годов.

Проведенное нами в 2009 году исследование показало, что отчетность по МСФО используют 60% из входящих в топ-20 страховщиков, что является сравнительно низким показателем (анализ КПМГ)8. Это означает, что в России степень проникновения МСФО в страховании остается невысокой по сравнению с банками, и указанные выше законодательные меры призваны коренным образом реформировать существующую систему составления финансовой отчетности.

Мы предложили участникам опроса высказать свое мнение относительно предстоящего введения МСФО.

Более 60% руководителей согласились с тем, что от введения МСФО выиграют все участники рынка, от акционеров до органов надзора.

В этом году число руководителей, поддерживающих введение МСФО, возросло до 78% по сравнению с 68% в прошлом году.

61% компаний предлагают повременить с введением МСФО несколько лет (по крайней мере до 2013 года) и проводить изменения постепенно, в связи с недостаточной подготовленностью и высоким уровнем необходимых затрат.

Перспективы

Составление отчетности по МСФО поможет усовершенствовать структуру корпоративного управления, сделает финансовый учет более прозрачным, а также поспособствует пониманию и сопоставлению финансовых показателей между различными компаниями. Все это в совокупности обеспечит функционирование рынка капитала и привлечет новые инвестиции, в которых нуждается страховая отрасль для модернизации операционной деятельности.

Введение МСФО требует значительных ресурсов и профессиональной квалификации, поэтому страховому рынку необходимо лучше подготовиться к использованию этих стандартов. В долгосрочной перспективе выгоды от перехода на новый стандарт перевесят трудности, возникающие на начальном этапе.

Изменения в МСФО 4

Международное бухгалтерское сообщество в течение долгого времени вырабатывало новый стандарт отчетности для страховых компаний с целью сделать его повсеместным и универсальным.

Стандарт МСФО 4 призван сделать отчетность для страховых договоров более прозрачной и унифицированной. Его применение коренным образом повлияет на страховой бизнес, изменив подход к оценке страховых контрактов: теперь она будет проводиться на основе денежных потоков, связанных с контрактом. Ожидается, что финальная версия стандарта будет опубликована в третьем квартале 2011 года и вступит в силу не ранее 2014 года.

Лишь 13% респондентов на данный момент уже ознакомились с изменениями в МСФО 4.

Мы рекомендуем компаниям как можно скорее ознакомиться с важными моментами, возникающими в связи с появлением нового стандарта. Исполнение новых требований потребует привлечения компетентных и квалифицированных специалистов в финансовой сфере, в частности актуариев.

Повышение эффективности бизнеса

Уровень расходов на ведение дела в России является одним из самых высоких в Европе (согласно анализу КПМГ)9, и компаниям требуется серьезно улучшить эффективность бизнеса и повысить оптимальность внутренних операционных процессов, чтобы снизить затраты и модернизировать свою деятельность.

Согласно опросу, большинство (более 50%) респондентов планируют уделить внимание ИТ-технологиям для усовершенствования систем и процессов.

Уровень операционной эффективности российских страховых компаний недостаточно высок, и на сегодня некоторые из них не имеют централизованных систем учета и механизмов хранения и обработки данных. Стратегическое преимущество получат те игроки, которые смогут использовать восстановление рынка и грамотно и своевременно выделить ресурсы на инвестиции в операционные системы.

В отношении мер по повышению эффективности 72% компаний собираются централизировать некоторые процессы, 61% — оптимизировать процесс закупок.

В качестве предмета оптимизации в 2011 году 83% респондентов указали операционные расходы, 67% — аквизиционные расходы.

ИТ-системы в страховании являются существенным конкурентным преимуществом. Следует отметить, что большинство компаний планируют модернизацию ключевых областей деятельности для усиления своего положения на рынке, и это положительная тенденция.

Страховое и налоговое законодательство

Государство усилило внимание к страхованию как важной отрасли с точки зрения социально-экономического развития. Так, можно отметить улучшение надзора за страховщиками, планы по введению новых обязательных видов страхования, а также увеличение минимального уставного капитала для страховых компаний.

Более половины (61%) респондентов согласны с тем, что введение новых обязательных видов страхования — важный, но недостаточный фактор для последующего развития.

Мы разделяем высказанное мнение, так как новые обязательные виды, несомненно, улучшат состояние отрасли и привлекут повышенное внимание к сопутствующим добровольным сегментам. Однако чрезмерное регулирование тарифов может оказать негативное влияние, поэтому надзорные органы должны устанавливать актуарно обоснованные и достаточные для покрытия риска тарифы.

Большинство опрошенных также в целом поддерживают ключевые законодательные меры, ожидаемые в ближайшее время.

В комментариях компании также отметили, что поддерживают следующие меры:

  • контроль платежеспособности;
  • проверка достаточности резервов;
  • оценка финансовой устойчивости компаний.

Кроме того, респонденты высказали возражения против следующих инициатив:

  • чрезмерное регулирование тарифов;
  • повторяющиеся проверки со стороны ФССН;
  • жесткое регулирование условий договоров по массовым видам страхования.

Отметим, что мнения руководителей по вопросу введения обязательного актуарного аудита разделились поровну, хотя мы убеждены, что это очень важная практика, и она широко распространена за рубежом.

Как и в прошлогоднем исследовании, большинство респондентов полагают, что законодательству необходимы дальнейшие улучшения.

Только 6% респондентов согласны с тем, что нынешнее законодательство не нуждается в существенных изменениях, в то время как 61% опрошенных хотят, чтобы российское законодательство было приведено в соответствие европейским нормам платежеспособности.

Европейская норма платежеспособности Solvency II поможет усовершенствовать функционирование и регулирование страхового рынка в Европе, хотя в силу множества причин реализация планов по введению этой нормы, вероятно, будет отложена до 1 января 2013 года10.

Хотя режим Solvency II напрямую не затрагивает российских страховщиков, внедрение и использование некоторых его положений будет полезным для усиления конкурентного преимущества на рынке.

Что касается налогового законодательства, то в 2011-2012 гг. правительством планируется внесение в Налоговый кодекс РФ поправок, касающихся трансфертного ценообразования. Ожидается, что основные изменения затронут определение взаимозависимых лиц и контролируемых сделок, а также надзор и отчетность по таким сделкам. Данные поправки коснутся в первую очередь средних и крупных холдинговых групп, в том числе и в страховой отрасли.

На данный момент лишь 5% респондентов полагают, что вносимые изменения затронут их деятельность. Тем не менее, 39% затруднились ответить на этот вопрос, в связи с чем мы рекомендуем тем компаниям, которые еще не ознакомились с грядущими поправками, сделать это как можно скорее.

Другие вопросы

В 2009 году доля страховых премий в ВВП России составила 3%, что сравнимо с показателями других стран БРИК, но значительно ниже среднего европейского уровня (6,1% согласно анализу КПМГ). Также уровень проникновения страхования, рассчитанный на душу населения, почти в восемь раз меньше, чем в среднем по Европе в 2009 году (анализ КПМГ).

Будущее качественное развитие страхового дела в России и повышение культуры страхования до европейского уровня очень важны в среднесрочной перспективе.

Руководители также понимают необходимость будущих структурных изменений, и, по их мнению, факторами, способными положительно повлиять на развитие страхования коммерческих и промышленных рисков, являются общий экономический рост и реформы (83%), законодательные требования к организациям и предприятиям по наличию полисов (78%), а также совершенствование российской инфраструктуры (61%). Все эти аспекты должны привести к более широкому распространению страхования в России и большему охвату рынка.

Компании также отметили некоторые изменения, которые они хотели бы видеть на рынке для его развития и повышения привлекательности страхового бизнеса:

  • снижение налогового бремени;
  • введение налоговых льгот;
  • снятие прессинга на страхование со стороны регулирующих органов;
  • введение европейских принципов платежеспособности;
  • отмена регулирования тарифов ОСАГО;
  • привлечение дополнительных инвестиций.

Другим важным фактором роста является повышение культуры страхования, которое отмечалось в прошлогоднем исследовании.

Перспективы

Сегмент страхования иного, чем автострахование, обладает значительным потенциалом для развития продуктовой линейки и имеет возможность для роста в связи с повышением спроса на нишевые и специальные виды страхования со стороны бизнеса. Также внесут вклад в развитие отрасли законодательные меры, такие как введение новых обязательных видов страхования. И, наконец, восстановление экономической стабильности может вернуть интерес к страхованию жизни, пенсионному страхованию и к тем сферам деятельности, которые ранее не привлекали большого количества клиентов.

Заключение

Российский страховой рынок показывает положительную динамику и обладает большим потенциалом для дальнейшего качественного и устойчивого развития. Во многих аспектах бизнеса существует немало возможностей для снижения затрат и оптимизации процессов, но нельзя забывать и про негативные посткризисные тенденции, на которые следует обратить внимание в будущем.

Прибыльность компаний будет в основном определяться профессионализмом сотрудников и руководителей, а также качеством операционной деятельности, риск-менеджмента и, что очень важно, клиентского сервиса.

Несмотря на вновь возникшие и существующие трудности, страховая индустрия достигла значительных по мировым меркам размеров за сравнительно малое время без существенной внешней поддержки.

Это означает, что существуют все предпосылки для перехода рынка на следующий уровень развития, и мы с оптимизмом ожидаем развития отрасли в ближайшие три года, которому, в том числе, будут способствовать и предстоящие законодательные изменения.

Приложение: участники опроса

Большинство участников опроса занимаются страхованием, не связанным со страхованием жизни.

По сегменту рынка (компании, входящие в топ-20, и прочие) респонденты разделились примерно поровну.


1 www.lloydsoflondon.co.uk

2 Обзор российского рынка страхования. Анализ КПМГ, ноябрь 2010 г.

3 www.autostat.ru