Энциклопедия маркетинга, https://www.marketing.spb.ru

Адрес документа: https://www.marketing.spb.ru/mr/business/IR_Survey.htm
Обновлено: 20.11.2017

Исследование в области связей с инвесторами

Citigate Dewe Rogerson Moscow

Специалисты по связям с инвесторами из ведущих компаний Европы приняли участие в исследовании, проведенном в период с 24 января по 28 марта 2013 года. Компания Citigate Dewe Rogerson задала специалистам вопросы об основных коммуникационных вызовах в 2013 году, о раскрытии и прогнозах, об аналитическом покрытии, вовлеченности инвесторов, о поиске потенциальных инвесторов, об использовании каналов социальных медиа и других элементах программы работы с инвесторами.

В исследовании приняло участие рекордное количество специалистов - 165 сотрудников IR-служб различных компаний из 20 стран, представленных во всех отраслевых индексах FTSE

Обзор результатов исследования

Ключевые приоритеты на 2013 год

Продвижение инвестиционной истории в новых экономических условиях

Для многих IR-специалистов в 2013 году основными задачами стали достижение удовлетворительного уровня дифференциации бизнеса и донесение ясной инвестиционной истории в новых экономических условиях, для которых характерно сложное состояние экономики и продолжительная неопределенность на рынках.

График 1. Каковы для вас основные вызовы 2013 года?

В этих условиях около трети IR-специалистов предвидят трудности в управлении рыночными ожиданиями, в то время как четверть респондентов планирует сосредоточиться на дальнейшем развитии и расширении базы акционеров путем реализации более насыщенных программ роудшоу.

Регулирование по-прежнему остается одной из основных проблемных тем для 20% опрошенных; это особенно актуально для финансовых компаний, компаний большой капитализации, а также компаний, работающих на рынках с программами жесткой экономии.

Представители шестой части компаний всех уровней капитализации сталкиваются с трудностями, связанными с ограничениями ресурсов, выделяемых на IR-деятельность. Доля таких компаний в восемь раз выше, чем годом ранее. Примечательным яляется тот факт, что с трудностями в финансирвоании IR-деятельности сталкиваются не только представители небольших компаний, но и компаний большой капитализации.

Для 7% опрошенных в число основных приоритетов 2013 года вошла разработка стратегии присутствия в социальных медиа, что более чем в два раза выше показателя прошлого года.

Прогнозы и раскрытие

Повышенное внимание к стратегии и драйверам выручки

В то время как инвесторы продолжают внимательно следить за уровнем эффективности, ключевыми рисками и трудностями компаний, отмечается рост интереса к стратегии (56%) и драйверам выручки (34%), что свидетельствует о стремлении выйти за пределы анализа краткосрочных перспектив.

График 2. Увеличилось ли количество обращений со стороны инветоров по каким-либо из нижеперечисленных вопросов за последние 12 месяцев?

Большинство компаний не меняют уровень раскрытия

После нескольких лет изменений в практике раскрытия, сегодня 61% IR-специалистов удовлетворены уровнем раскрытия в их компаниях. Среди таких компаний оказались все представители сферы здравоохрания, 93% промышленных предприятий и 75% компаний телекоммуникационного сектора.

График 3. Планируете ли Вы изменить уровень раскрытия? Если да, то в каких направлениях (процент ответов)

Среди тех, кто планирует повысить качество раскрытия в 2013 году, 25% хотят раскрывать больше информации финансового характера, такой как более детальные сведения о соотношении выручки и расходов.

Только 20% респондентов планируют внести изменения в практику раскрытия в 2013 году

Все меньшее количество компаний (22% в 2013 году в сравнении с 35% годом ранее) планируют изменить объемы или характер прогнозов. Среди широкого круга возможных решений отмечаются, прежде всего, уделение большего внимания среднесрочной стратегии и прогнозам (20%), сокращение числа показателей, по которым даются прогнозы (16%).

График 4. Вы меняли или планируете менять объемы и характер прогнозов? Если да, то в каком направлении (процент от ответов).

Покрытие sell-side

Продолжается снижение качества аналитического покрытия

Рекордное количество респондентов - 41% всех опрошенных - отметили снижение качества покрытия sell-side в последние 12 месяцев. Наиболее сильно эта тенденция затронула компании с рыночной капитализацией от £500 млн до £1 млрд. Только 13% респондентов заявили об улучшении качества аналитического покрытия, включая прежде всего компании здравоохранительного, технологического секторов, коммунального хозяйства.

График 5. Довольны ли Вы текущим уровнем аналитического покрытия Вашей компании?

Большинство респондентов удовлетворены уровнем покрытия (хотя доля таких респондентов снизилась в сравнении с 2012 годом)

По-прежнему большинство IR-специалистов удовлетворены уровнем аналитического покрытия. Однако, доля ответивших так респондентов снизилась до 61% в сравнении с итогами опроса в 2012 году, когда их доля составила около 75%. Снижение уровня удовлетворенности было наименее заметным в компаниях с рыночной капитализацией более £10 млрд; во всех других категориях респондентов было отмечено снижение показателя на 11 процентных пунктов и более в сравнении с 2012 годом.

График 6. Довольны ли Вы текущим уровнем аналитического покрытия Вашей компании? (разброс компаний-респондентов по размеру рыночной капитализации в 2012 и 2013 годах)

График 7. Довольны ли Вы текущим уровнем аналитического покрытия Вашей компании? (разброс компаний-респондентов по отраслям)

График 8. Вы заметили изменения в качестве покрытия sell-side за последние 12 месяцев? (Доля респондентов, ответивших положительно)

График 9. Заметили ли Вы изменения в качестве покрытия sell-side за последние 12 месяцев?

График 10. Заметили ли Вы изменения в качестве покрытия sell-side за последние 12 месяцев?

Растет значимость внутренних исследований buy-side

Более 25% IR-специалистов отметили рост объемов внутренних исследований buy-side в последние 12 месяцев. Такая позиция характерна для компаний с рыночной капитализацией от £5 до £10 млрд. Однако, подавляющее большинство инвесторов (97%) по-прежнему используют внешние исследования при принятии инвестиционных решений. Поэтому снижение качества исследований sell-side нельзя игнорировать.

График 11. Заметили ли Вы увеличение объема исследований buy-side за последние 12 месяцев?

Повышению качества покрытия sell-side способствуют встречи с аналитиками

Встречи один на один с сотрудниками IR-службы и топ-менеджментом входят в число наиболее часто используемых инструментов повышения качества покрытия sell-side. 73% IR-специалистов также используют в этих целях консенсус-прогнозы и обсуждение прогнозов с аналитиками. Однако, только 21% размещают консенсус-прогнозы на корпоративном сайте, а самым популярным каналом распространения консенсус-прогноза остается устное общение.

График 12. Какие меры вы предпринимаете для повышения качества покрытия sell-side?

График 13. Вы делилитесь с рынком результатами консенсус-прогнозов?

Вовлеченность инвесторов

Необходим более активный подход со стороны сотрудников служб по связям с инвесторами

Почти половина специалистов по связям с инвесторами не предпринимают активных действий по вовлечению инвесторов в обсуждение основных вопросов до значимых корпоративных событий. Еще большие опасения вызывает тот факт, что лишь 12% из опрошенных специалистов признали, что они активно взаимодействуют с инвесторами по вопросам определения вознаграждений руководству компаний. Остальные передают эту работу корпоративному секретарю, комитету по вознаграждениям и другим коллегам или оказывают им помощь в работе с запросами инвесторов на эту тему. Однако, представители большинства компаний отмечают, что их инвесторы в большей степени заинтересованы в обсуждении более широких тем, таких как финансовые результаты, корпоративная стратегия, чем вопросы вознаграждения руководства.

Рост прозрачности по вопросам целевых показателей и критериев вознаграждения руководства

В ответ на запросы со стороны инвесторов четверть компаний повысила прозрачность деятельности в части целевых показателей и критериев определения вознаграждения руководству компаний. Особенно эта тенденция заметна среди британских и немецких компаний. В стремлении продемонстрировать свою приверженность высоким стандартам корпоративного управления 16% компаний пошли еще дальше и внесли изменения в цели и критерии определения вознаграждений. И наконец, четыре британские компании, принявшие участие в исследовании, в результате вовлечения инвесторов приняли решение о снижении объемов вознаграждения.

График 14. Какие вопросы о компании больше всего интересовали инвесторов в течение последних 12 месяцев?

График 15. Вносила ли Ваша компания изменения в политику вознаграждений руководства в результате вовлечения инвесторов?

График 16. Вносила ли Ваша компания изменения в политику вознаграждений руководства в результате вовлечения инвесторов?

Обратная связь от инвесторов и частота обращений входят в число важнейших критериев для определения уровня вовлеченности инвесторов

Специалисты по связям с инвесторами используют качественные и количественные методы оценки вовлеченности инвесторов. Самым популярным качественным показателем является обратная связь от инвесторов, которую компании получают напрямую или через независимых внешних консультантов. Положительным является тот факт, что 78% полученной в ходе обратной связи информации доносится до Совета директоров, включая независимых директоров. Наиболее часто используемым количественным показателем является число встреч или конференц-звонков (32%), а также общая частота контактов с инвесторами (31%), участие в голосованиях (12%) и изменения доли институциональных инвесторов (10%).

График 17. Как Вы измеряете степень вовлеченности инвесторов?(Количество упоминаний)

График 18. Доносите ли Вы информацию, полученную в рамках обратной связи от инвесторов, до Правления компании, включая независимых директоров?

Привлечение потенциальных инвесторов (таргетинг)

Рост активности по проведению роудшоу; компаниям нужны новые инвесторы

Практически все компании проводят презентации для инвесторов с участием высшего руководства два или более раз в год (74%). В течение следующих 12 месяцев 39% компаний планируют уделить больше времени встречам с инвесторами, при этом посвящая от 25% до 50% встреч работе с потенциальными инвесторами. 43% опрошенных компаний в 2013 году планируют включить новые финансовые центры в программы роудшоу. Более 20% компаний планируют увеличить количество встреч в странах континентальной Европы и во второстепенных финансовых центрах США. Значительная часть компаний также будет встречаться с инвесторами в Азии.

Компании активизируют работу не только в новых финансовых центрах, но и среди новых типов инвесторов. 24% компаний активно работают с суверенными фондами, а 22% респондентов планируют включить представителей организаций социально ответственного инвестирования (SRI) в программу роудшоу на 2013 год.

График 19. Как часто Вы проводите презентации для инвесторов с участием высшего руководства?

График 20. Вы планируете уделять больше / меньше времени организации презентаций для инвесторов в следующие 12 месяцев?

График 21. Вы уже включили или планируете включить в программу своих презентаций для инвесторов на этот год новые финансовые центры? (число упоминаний)

График 22. Каково соотношение встреч с существующими и потенциальными инвесторами в ходе роудшоу?

Более трети специалистов по связям с инвесторами делегируют работу с организациями социально ответственного инвестирования

В 65% компаний IR-подразделения самостоятельно работают с SRI-инвесторами. Однако, остальные компании передают эту обязанность в ведение подразделений, ответственных за корпоративную социальную ответственность, или других коллег. Подобная практика реже встречается в компаниях с более крупными подразделениями по связям с инвесторами и в компаниях, традиционно уделяющих большое внимание SRI-инвесторам, прежде всего в Германии (80%) и во Франции (89%).

График 23. Кто в Вашей компании несет ответственность за взаимодействие с организациями социально ответственного инвестирования?

Около двух третей компаний выпускают или планируют начать выпускать отчеты об устойчивом развитии

В то время как 57% респондентов уже выпускают отчеты об устойчивом развитии и еще 7% планируют внедрить эту практику в ближайшем будущем, в некоторых секторах экономики компании руководствуются скорее общими принципами корпоративного гражданства, чем желанием привлечь внимание SRI-инвесторов. Например, все компании телекоммуникационного сектора и 80% нефтегазовых компаний выпускают отчеты об устойчивом развитии, но никто из них не планирует проводить встречи с SRI-инвесторами в этом году.

График 24. Выпускаете ли вы отчеты об устойчивом развитии? (в процентах и по отраслям)

Практически все компании проводят Дни инвестора

Проведение Дней инвестора остается популярным инструментом коммуникации с инвестиционным cообществом: большинство компаний проводит такие мероприятия ежегодно (35%). Лишь 10% опрошенных в ходе исследования компаний, большинство из которых испанские (36%), не проводят Дней инвестора.

График 25. Как часто Вы проводите Дни инвестора?

В то время как большинство компаний предоставляют аудио и видео веб-трансляции своих мероприятий, 46% компаний по-прежнему ограничивают доступ к этой информации инвесторам, которые не смогли принять участие в мероприятии лично. Это наиболее распространено среди компаний с рыночной капитализацией менее 500 млн Евро (89%), однако, компаниям всех уровней капитализации есть над чем работать в этом направлении.

График 26. Проводите ли Вы веб-трансляции Дней инвестора своих компаний?

Около трети специалистов по связям с инвесторами отмечают, что Дни инвестора приносят ощутимые результаты, такие как расширение покрытия sell-side (10%) или увеличение доли институциональных инвесторов (10%). 9% респондентов отмечают улучшения по обоим параметрам.

График 27. Вы заметили расширение покрытия sell-side или увеличение доли институциональных инвесторов после провоедения Дней инвестора?

Социальные медиа

Значимость социальных медиа для связей с инвесторами растет

Все большее число IR-специалистов заявляют о намерении активизировать работу в социальных медиа, но многим из них трудно найти подходящие способы применения этих каналов коммуникаций. Об этом свидетельствует тот факт, что лишь у трети компаний существует официальная политика работы в социальных медиа.

График 28. Какие ресурсы социальных медиа вы используете?

Самым популярным каналом социальных медиа остается Facebook: представители 53% компаний заявляют, что у них есть корпоративная страница на Facebook. Не сильно отстают по популярности ресурс LinkedIn (44%) и IR-приложения для планшетных компьютеров (44%), при этом значимость последних в Европе стремительно растет.

Ограниченное использование социальных медиа

Наиболее популярный способ использования социальных медиа - распространиение с их помощью новостей о корпоративных новостях и событиях в дополнение к более традиционным каналам коммуникации. В то время как практически все компании (91%) придерживаются этого подхода, гораздо меньшая доля респондентов предпочитает более активно взаимодействовать с инвестиционным сообществом через социальные медиа, включая такие направления работы как продвижение точки зрения компании через блоги (23%), создание платформы для внутренних коммуникаций (23%) или поддержание диалога с аналитиками и инвесторами (7%). Однако, все большее число специалистов по связям с инвесторами отмечают, что коммуникации с использованием социальных сетей оказывют ощутимое влияние на котировки компании. Все больше IR-специалистов уделяют время мониторингу соцсетей (43%) и используют такие ресурсы для общего анализа рынка (31%).

График 29. Для каких целей Вы используете каналы социальных медиа?

Некоторые опасения не позволяют IR-специалистам более активно использовать социальные медиа

Большинство специалистов по связям с инвесторами (78%) считают, что работа с социальными медиа отнимает слишком много времени, а ее результаты имеют ограниченную ценность. У более чем половины респондентов вызывают опасения риски нарушения согласованности и искажения сообщений, связанные с неформальным характером общения через соцсети, а также излишнее упрощение новостной информации в таком формате. Более трети IR-специалистов не хотят использовать каналы социальных медиа более активно из-за опасности нарушения профессионального этикета.

График 30. Какие опасения возникают у Вас по поводу использования каналов социальных медиа для работы по направлению связей с инвесторами?

Однако, среди компаний, в которых нет официальной политики работы с социальными медиа, около четверти используют хотя бы один канал для работы с инвесторами. В таком случае отсутствие внутреннего регламента и контроля только увеличивает риски, характерные для коммуникаций с инвесторами через социальные медиа.

Работа в IR

В компаниях растет значимость подразделений по работе с инвесторами

Что касается профессионального опыта сотрудников IR-подразделений, три четверти респондентов ранее работали в области связей с инвесторами (78%); некоторые респонденты имеют опыт работы в сфере бухгалтерского учета (25%), банковского дела, в то время как 12% ранее отвечали за более широкие вопросы корпоративных коммуникаций. Как и ожидалось, в подавляющем большинстве случаев IR-департаменты подчиняются финансовому директору; 17% подчиняются напрямую генеральному директору.

График 31. Какой у Вас профессиональный опыт?

График 32. Кому подчиняется IR-служба?

Более половины IR-специалистов имеют дополнительные обязанности в таких сферах, как общекорпоративные дела (15%), присутствие на рынках капитала (11%), корпоративная стратегия (6%), финансы и др. Это приближает их к возможности занять более высокую руководящую позицию в будущем. Однако, три четверти респондентов не посещают регулярно заседания Совета директоров, что не только ограничивает видение IR-специалистами стратегических приоритетов компании, но и может негативно сказаться на понимании Советом директоров возможных опасений со стороны инвесторов относительно стратегических планов компании и результатов ее деятельности.

График 33. Имеете ли Вы дополнительные обязанности помимо связей с инвесторами?

График 34. Вы посещаете заседания Совета директоров на регулярной основе?

Оценка эффективности деятельности по связям с инветорами

IR-специалисты используют качественные и количественные критерии оценки успешности своих коммуникационных программ. Они во многом похожи на критерии, применяемые для оценки вовлеченности инвесторов; наиболее часто используемым в этих целях показателем является обратная связь от аналитиков и инвесторов (90%).

График 35. Каким образом Вы оцениваете эффективность своих программ по связям с инвесторами?


© 1998-2023 Дмитрий Рябых